経営者の方から、よく聞く言葉です。損益計算書を見ると黒字。売上もあり、仕事も途切れていない。社員も忙しく動いている。それでも、なぜか資金繰りは楽にならない。月末の支払いが近づくと、気持ちが重くなる。この違和感を抱えている中小企業は、非常に多いのが実情です。

そして実は、この状態こそが、これから最も危険な経営状態になり得ます。

「黒字＝安全」という誤解

中小企業経営では、長い間「黒字であれば何とかなる」という感覚が根強くありました。過去の不況では、銀行が比較的柔軟に融資をしてくれ、金利は低く、返済負担も軽かった。景気が回復すれば売上も戻る。そうした環境が確かに存在していました。
しかし今は前提が大きく変わっています。円安・物価高によって原価は上がり、人件費や固定費も簡単には下げられない。その中で売上は伸び悩み、利益率だけがじわじわと削られていく。この状態で借入金が多いと、黒字であっても資金は確実に減っていきます。

資金繰りを苦しめる正体は「返済」

資金繰りが苦しくなる最大の理由は、借入金そのものではありません。本当の問題は、毎月必ず出ていく元本返済です。利益が出ていようと、キャッシュが入ってきていようと、返済日は容赦なくやってきます。

さらに最近は、次の状況が重なっています。

• コロナ関連融資が本格的な返済フェーズに入った
• 借換による延命がしにくくなっている
• 金利上昇の影響が、じわじわ効き始めている

その結果、「利益は出ているが、返済後に残る現金が少ない」という構造が生まれています。

忙しい会社ほど資金が足りなくなる理由

もう一つ、見落とされがちなポイントがあります。それは、売上が増えるほど資金が必要になるという事実です。

中小企業では、

• 売れば売るほど仕入や外注費が先に出ていく
• 人を増やすと固定費が膨らむ
• 入金は後払いが多い

という構造を持つ会社が少なくありません。

この場合、売上増加 → 運転資金の増加 → 借入依存の拡大　という流れになります。つまり、頑張って売上を伸ばした結果、資金繰りが苦しくなるという、非常に皮肉な状態に陥るのです。

借換や追加融資は解決にならない

資金が苦しくなると、多くの経営者は銀行に相談します。そして提案されるのが、返済条件の見直し、借換、追加融資です。確かに、これらは一時的に資金繰りを楽にします。しかし、構造が変わらないまま借入だけが増えると、問題は先送りされるだけです。

借入金が増えれば、

• 返済総額は増える
• 金利負担も増える
• 身動きが取りづらくなる

結果として、「借入金を返すために、さらに借りる」という状態に近づいていきます。

これから借入金が重くなる理由

これまで借入金が何とかなっていたのは、超低金利と金融緩和という追い風があったからです。しかし今後は、

• 金利は徐々に上がる
• 銀行の姿勢も慎重になる
• 「とりあえず貸す」時代ではなくなる

可能性が高いと考えられます。この環境下では、借入金が多い会社ほど選択肢が狭まります。

今、経営者が見るべきはPLではない

この局面で重要なのは、「利益が出ているかどうか」ではありません。
見るべきは、次の点です。

• どれだけ現金が残るのか
• 返済後に余力があるのか
• 売上が少し落ちたら耐えられるのか

つまり、損益計算書よりもキャッシュフローとバランスシート。
ここを見ずに「黒字だから大丈夫」と判断するのは、非常に危険な賭けになります。

借入金をどうするかは「経営判断」

借入金は悪ではありません。問題なのは、借入金に依存した経営構造です。これからの時代、経営者に問われるのは、

• 今の規模は本当に維持すべきか
• 借入金を前提としない形にできないか
• 返済負担に耐えられる事業構造か

といった判断です。

これらは経理や財務の問題ではなく、経営そのものの問題です。黒字かどうかではなく、「生き残れる構造かどうか」。借入金が多い会社ほど、早い段階でこの問いに向き合う必要があります。